美国商务部27日公布的数据显示，2023年第一季度美国实际国内生产总值（gdp）按年率计算增长1.1%，显著低于去年第四季度的2.6%和市场预期的2%。美国一季度经济增长超预期放缓的同时，通胀却意外升温，令美联储陷入尴尬处境。外界普遍预计，美国经济未来或将进一步减速。

增速明显放缓

美国商务部27日公布的首次预估数据显示，尽管美国经济在2023年第一季度确实出现了增长，录得1.1%，但增速明显放缓，远低于预期。

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数据显示，今年一季度，占美国经济总量约70%的个人消费支出增长3.7%，高于前一季度1%的增幅，为2021年第三季度以来的最高水平。具体来看，个人消费支出反映了商品和服务两方面的增长，其中汽车购买量激增。

此外，出口、联邦政府、州和地方政府的支出以及非住宅类固定投资也有所增长。

但美国商务部表示，与去年第四季度相比，今年一季度gdp增长放缓主要反映了私营部门库存投资下降和非住宅类固定投资放缓。这抑制了消费者支出的回升。

在美国今年第一季度经济增速放缓同时，通胀则再次升温。

美联储高度关注的通胀指标——美国个人消费支出（pce）物价指数，一季度年化环比初值为 3.7%，高于去年四季度的1%。剔除食品和能源的核心pce物价指数环比上升4.9%，也高于预期的4.7%和去年四季度的4.4%。

或进一步放缓

不少分析人士认为，随着货币政策持续紧缩、企业投资缩减和消费者支出放缓，再加上仍在持续的银行业危机，美国经济增长或将进一步放缓。

彭博社就表示，美国经济放缓在第二季度可能会更加明显。经济学家已预测，美国今年第二季度gdp将进一步放缓至0.2%。

美联储4月发布的全国经济形势调查报告也显示出对经济前景的悲观看法。报告显示，最近几周美国经济活动活跃度陷入停滞，整体经济活动没有太大变化，消费者支出“持平甚至略有下降”。

保险公司nationwide首席经济学家凯西·博斯詹西奇（kathy bostjancic）也表示，近期数据显示，疲软的经济增长将持续至二季度。与此同时，通胀尤其是核心通胀依然居高不下，形成滞涨的不利局面。

美国消费者新闻与商业频道（cnbc）则指出，近日美国的银行业危机也将对经济增长造成打击，结果或在将来显现。今年3月，美国硅谷银行和签名银行相继倒闭，引发的银行业动荡仍在持续。有分析称，美联储的持续加息和预期中的信贷紧缩，可能会在今年晚些时候让美国经济陷入衰退。

美国证券公司lpl financial首席经济学家杰弗里·罗奇(jeffrey roach)指出，gdp报告具有滞后性。今年1月，美国消费支出依然强劲，但自3月以来，消费者对未来愈发悲观，他们正在缩减支出，“随着近几个月的消费者支出走软，美国经济可能处于拐点”。

美联储处境尴尬

一边是经济增长超预期放缓，一边是通胀意外回升，舆论认为，这正令美联储陷入尴尬处境。

去年3月以来，美联储已连续加息9次，累计加息幅度达475个基点。最近一次加息为上月22日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%，为2007年9月以来最高水平。

据悉，美联储将在当地时间5月2日至3日举行议息会议，会否按下加息“暂停键”引发外界关注。

有分析称，美联储关注的核心pce物价指数环比上升4.9%，这令美联储感到沮丧，意味着美联储将通胀降至2%的目标显然还很远。与此同时，近日还有报告显示，美国劳动力市场持续强劲，每周申请失业救济人数意外下降。这都加强了美联储继续加息的理由。

cornerstone wealth首席投资官克里夫·霍琦（cliff hodge）表示，由于通胀依然顽固，美联储可能会在5月保持加息步伐，并可能在6月继续加息。

但也有分析认为，在连续加息九次后，美联储可能会在下周按下“暂停键”。

近日，美国第一共和银行股价连日暴跌，引发市场对美国银行业危机可能持续的担忧。美国财政部长耶伦曾承认，美联储持续加息是导致银行接连关闭的主因。

渣打银行北美宏观策略部主管史蒂文·英格兰德（steve englander）认为，美联储可能采取5月暂停加息周期，然后在6月加息的战术。美联储可能会认为，有必要在5月获取更多信息，然后再决定下一步行动。

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栏目主编：杨立群

文字编辑：杨立群

本文作者：裘雯涵

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